Put oder Call, Mengen- oder Preisnotierung, quotierte oder Gegenwährung – über mögliche Verwirrungen bei Devisenoptionen im Euro-Raum

Wechselkurse werden im Euro-Raum in der sogenannten Mengennotierung festgestellt und kommuniziert. In der Folge gibt es im Umgang mit Devisenoptionen ein erhebliches Potential für Missverständnisse beziehungsweise Fehler, zumindest aber Irritationen bei Personen, die nicht alltäglich professionell damit umgehen. Dies hat zwei Ursachen: Zum einen ist die insbesondere in den USA übliche Preisnotierung günstiger für eine Übertragung vertrauter Ergebnisse aus dem Bereich der Aktienoptionen auf die Devisenoptionen. Zum anderen können insbesondere aus US-amerikanischen Quellen übernommene Rechenregeln und Bewertungsformeln nicht direkt für Wechselkurse in europäischer Notierung übernommen werden. Die Arbeit befasst sich mit den Auswirkungen auf die Gestalt der Auszahlungsdiagramme der verschiedenen möglichen Positionen in Optionskontrakten, mit der Put-Call-Parität und den Bewertungsformeln von Garman und
Kohlhagen.